J-REIT(Jリート)とは？最新情報

２０１４年度中にも、ヘルスケアＲＥＩＴの投資口が東京証券取引所に上場される予定で、各社準備が進められています。有料老人ホームやサービス付き高齢者向け住宅などを組み入れて運用するもので、政府が政策として推進しているヘルスケア関連の市場整備の一環です。

日経平均株価は年初来高値を更新する勢いですが、東証REIT指数はかなり低い水準で低迷していることは否めません。2013年年初から春先にかけては日経平均株価を凌駕する勢いだった東証REIT指数。このまま低迷に甘んじてしまうのか考察してみることにしましょう。

わが国の長期金利は0.7％を挟んだ落ち着いた動きとなっているものの、先行きは緩やかな上昇を予想する専門家が大勢を占めています。金利の上昇はJ-REIT（不動産投資信託）にとってマイナス要因となるといわれていますが、本当にマイナスとなるのか検証してみたいと思います。

国土交通省が7月31日に発表した2013年上期（1月～6月）の新設住宅着工件数は、前年同期比8.6％増の45万1053戸でした。住宅価格や住宅ローンの先高観が背景にあるようですが、同日東証REIT指数は約1ヵ月ぶりの安値1312．77（終値）で引けました。投資妙味がなくなってしまったのか検証してみましょう。

投資資金の流入により新規募集が停止される投資信託が続出していますが、2013年5月29日より、純資産総額最大の三井住友トラスト・アセットマネジメントが運用する「J-REIT・リサーチ・オープン(毎月決算型)が募集を再開します。新規募集再開に当たり、J-REIT・リサーチ・オープンの分配金の支払いが健全なのかどうか検証してみることにしましょう。

5月14日、J-REIT指数が急落しました。実は5月に入ってからの東証J-REIT指数は、日経平均などの株価指数とは対照的にさえない展開となっています。金融緩和の影響は不動産やJ-REITにとってプラスであるにもかかわらず、さえないのはどうしてなのでしょうか。急落理由は、主に2つ。1つ目は、金利上昇、2つ目は6月に大型REITの上場を控える点になります。それではこの2つの点について解説していきましょう。

日本の株式市場の急騰が話題になっていますが、指数ベースであれば東証ＲＥＩＴ指数の方が上昇率は高くなっています。日経平均株価の上昇率は、昨年末から平成25年4月26日までで33.56％ですが、東証ＲＥＩＴ指数は同期間41.99％も上昇しているのです。急騰を背景に、Ｊ－ＲＥＩＴを投資対象とする投資信託に資金流入が加速しています。

東証に上場されているJ-REIT全体の価格動向を示す東証REIT指数が、年初来の高値を次々に更新しています。果たして今の水準は割高なのか、それともまだ買えるのか。市場関係者の取材も交えて解説します。

さまざまな投資対象があるなか、昨年、堅調に推移したのが不動産投資信託（J-REIT）です。2012年1月～12月までの1年間の上昇率は、東証REIT指数で36％にも達しました。徐々に注目を集めるJ-REIT。その上昇の背景について考えてみます。

昨年からJ－REIT（不動産投資信託）の価格は堅調に推移しています。東証REIT指数は、一昨年末から既に3割強の上昇となっているため、J－REITファンドに乗るべきか、海外REITファンドに乗るべきか迷うところです。ＲＥＩＴ自体が配当を重視した投資に向いていることから、利回りという側面から比較してみることにしましょう。