”リスクオン”と”リスクオフ”って何？
”リスクオン”と”リスクオフ”という言葉が、投資環境を示唆する通俗的な用語として、新聞・雑誌などで使われるようになってきました。皆さんは、この意味をご存知ですか？そして、その概念を現実の行動で生かせていますか？まずは、言葉の意味をおさらいしてみましょう。リスクが報われるか、報われないか
投資にリスクは付き物です。リスクを避けていたら、リターンは得られません。しかし、投資環境は常に流動しているため、リスクを負っても報われやすいときと、そうでないときがあります。リスクを負っても報われるときというのは、企業利益が上がるにつれて株価が上がり、日本では円安が進むときです。それを”リスクオン”と呼んでいます。”リスクオフ”とは、逆に、経済の見通しが悪いときや、マーケットの変調が予想されるときで、企業利益が上がっても、株価は上がらず（むしろ下がり）、日本では円高が進むときです。
つまり、リスクに向かっていいときがONで、リスクを避けたほうがいいときがOFFというわけです。昔は、”リスクオン”はブルマーケット、”リスクオフ”はベアマーケットと呼ばれていました。
リスクオンorオフは一様ではない
新聞等では、巨大な投資家（ヘッジファンド、機関投資家、ソブリンファンド）が、積極的な投資を始めると”リスクオン”になったと報じられ、消極的な防衛に回ると”リスクオフ”と報じられています。しかし、その使われ方が一様ではないので、混乱している人も多いように見受けられます。そもそも、このリスクのオンとオフという表現は、気温が何度になった、指数が何％変わったというような絶対的なものではありません。常に相対的に使われているので、投資家がとらえる時間軸によって、意味するところが異なってきます。
想定ゴールが時間軸を決める
時間軸とは、投資家がその投資行動の最短のゴールを、いつに設定するかによって決まってきます。5年後に増やせばいいのなら、その時間軸は永いと言えます。来週までに増やしたいのなら、その時間軸は短いのです。たとえば、私の今の感覚からは、現状を次のように表現することができます。
・長期的には、リスクオン
・中期的には、リスクオフ
・短期的には、リスクオン
もう少し丁寧な表現に置き換えますと、
・5年後には、世界の株価はもっと上がっているだろう
・しかし、半年後には、今よりも下がっているかもしれない
・それでも、来週は今よりも高いだろう
投資期間にふさわしい投資行動を決める
投資においては、リスク判断をこのように時間軸に分けてとらえる必要があります。”リスクオン”といわれるから誰でも投資していいわけではなし、”リスクオフ”のときでも、投資すべき人はいるのです。何やら禅問答のようになってしまったでしょうか。上記の私のリスク感覚から導き出される処方せんは……
「余力を残しながら、毎月コツコツ投資を続ける。そして、中期的なリスクオフが解消されたとき、パワー全開で積極投資に徹底する」となります。
皆さんも、自分のライフプランにふさわしい投資の時間軸を意識して、オンとオフのスイッチを上手に使ってください。
