MUFGの決算書からわかった銀行株投資のポイント(2ページ目)

MUFGの業績と株価は景気に連動する

過去8年間の連結経常収益（売上高）と連結当期純利益の推移を見てみましょう。
売上高も当期純利益も大きく変動していることがわかります。なんとなく「銀行 ＝ 安定」というイメージがありますが、それは銀行の従業員の給料です。売上高や当期純利益などの業績は、安定しているとはとても言えませんね。

では、銀行の業績は、いったい何と相関があるのでしょうか？それは、景気の動向です。

景気動向指数(CI)という、景気を示す指標があります。景気動向指数には、さらに先行指数、一致指数、遅行指数がありますが、そのうち先行指数をグラフ中にプロットしてみました。

この景気動向指数(先行指数)と銀行の業績を見比べると、相関があることがわかります。よって、銀行は景気循環株といえます。また、株価については、リーマンショック時の急落から、まだ立ち直れていない状況です。

景気の見通しは回復し、業績も改善しているのに、株価だけが戻していない。それでは今こそMUFGは買いなのでしょうか？次ページで検証します。