＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
もうすぐ退職を控えています。これまでの貯金や退職金、そして年金の運用方針をどうしようか悩んでいるのですが、賢く運用するコツはありますか。中原さんなりのコツを教えてください。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
そこで今回は、この質問に回答していきます。
老後資金を賢く運用する3つのステップ
「努力すれば給料が増える」サラリーマンの頃とは違い、老後は「手元にある資産でやりくりする」ことを考える必要が出てきます。また、人によって老後のプランは千差万別なので、人それぞれ賢い運用方法は違います。そこで今回は、「資産の◯％を運用に回そう！」といった定型文的な話ではなく、老後資金を賢く運用する「流れ」を解説します。具体的な流れは以下の3ステップです。
ステップ１：現状把握（老後資金はいくらある？）
ステップ２：リスク許容度の把握（定年後も労働する？/いくらまで損して平気？）
ステップ３：資産配分の決定（リスク資産・無リスク資産にいくら割り振る？）
この3ステップをおさえることで、老後資金の運用は概ねミスなく運用できると思います。これから、それぞれのステップについて詳しく説明します。
ステップ1：現状把握
賢く資産を運用するには、手始めに「現状を把握する」のが王道です。具体的には、「自分の手元には、どれくらいの資産があるのか？」を確認するとよいでしょう。主な確認事項は、下記の2点です。
●その1：金融資産の把握
まず、「自分の手元にいくらの金融資産があるのか？」を確認します。具体的には、下記の点を確認しましょう。
◯預金残高（円預金および外貨預金の総額）
◯証券残高（株式などの総額）
◯積み立て残高（積立投資や積立保険などの総額）
◯不動産価値（持ち家がある場合は持ち家の価値）
◯退職金の計算（勤め先の退職金制度を確認する）
◯老後資金の計算（国民年金、厚生年金、確定拠出年金などの総額）
◯借金の残高（ローン残高やカード未払い金などの総額）
大体の方は、上記の7点を確認することで、おおむね金融資産を把握できるでしょう。それぞれの残高を全て書き出してみて、「自分には、いくらの金融資産があるのか？」を算出してみましょう。
●その2：人的資本の把握
次に、「自分自身の労働者としての価値」を確認します。
人的資本は人によって様々です。働き続ける場合と、働き続けない場合とで、今後取れるリスクの許容量が変わってきます。
そこで、今の健康状態や給料をもとに「定年後も働き続けた場合、死ぬまでにいくらくらいのお金を稼げそうか？」といったことも確認しましょう。できれば、「5年働く場合」「10年働く場合」など、複数のプランをもとに、自分の人的資本を計算するとよいでしょう。
ステップ2：リスク許容度の把握
現状把握が終わったら、次は「リスク許容度」の把握をします。リスク許容度とは、平たく言うと「資産運用で損をしても大丈夫な限度額」のことです。手持ちの金融資産や人的資本、年齢や家族構成、そして「運用者本人の性格」によって、リスク許容度はまちまちです。たとえば、単身暮らしの場合と複数人暮らしの場合では、単身暮らしの方が老後に必要なお金が少ないぶん、リスクを取りやすいかもしれません。
他にも、「ちょっとした損失も受け入れられない」タイプの性格の方は、多くの資産を持っていたとしても、リスクを取って資産を運用するのはオススメできません。
リスク許容度は、資産運用全体を決める重要な判断基準です。テキトーに決めてしまうと後悔することになるので、慎重に考えましょう。
ステップ３：資産配分の決定
リスク許容度が決まったら、いよいよ資産運用に移ります。資産運用でイチバン大切なのは、「いくらをリスク資産を回し、いくらを無リスク資産に回すか？」という、資産配分を決めることです。Financial Analysts Journalに掲載された論文(1)によれば、（年金運用において）「資産配分で運用パフォーマンスの８割～９割が決まる！」のだとか。
裏を返すと、「資産配分を間違えると、ほぼ確実に失敗する」ということです。だから、資産配分の決定に全力を注ぎましょう。
資産配分を決める基本としては、「リスク許容度の範囲内でリスクを取ること」です。そして、資産配分を決めた後には、インデックス投資で運用するのが手堅くてオススメです。
インデックス投資は、さまざまな経済理論(2)(3)(4)に基づいて作られた手法で、放ったらかしでプロ顔負けの運用ができます。資産配分を決めたら、次にインデックス投資の勉強することをオススメします。
さいごに
老後に入ってから、親族に迷惑をかけたくはないものです。何歳になっても、お金に関する悩みは尽きませんね。本記事がきっかけとなり、あなたが上手に老後資金を運用できれば嬉しく思います。●参考文献
- 論文：Gary P. Brinson, L. Randolph Hood, and Gilbert L. Beebower, 1986, "Determinants of Portfolio Performance", Financial Analysts Journal, 42(4), pp. 39-44
- 論文：Harry Markowitz, 1952, “Portfolio Selection”, 7(1), pp. 77-91
- 論文：James Tobin, 1958, “Liquidity Preference as Behavior Towards Risk”, The Review of Economoic Studies, 25(2), pp. 65-86
- 論文：William F. Sharpe, 1964, “Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk”, The Journal of Finance, 19(3), pp. 425-442
