ＣＢの名前はどこから？
ＣＢはConvertible（転換できる）bond（債券）の頭文字をとったもので、転換社債とも言われています。平成14年4月以降は（商法改正により）、「転換社債型新株予約権付社債」と呼ばれています。
まず、ここでは、通常、市場で売買されるＣＢについて触れてみます。
ＣＢは額面が保証されている債券
企業がお金を借り入れるために債券を発行します。企業が発行する債券は社債と呼ばれます。投資家から見れば、企業にお金を貸してあげ、その「お金借してあげ賃」として利息を受け取り、あらかじめ決められた約束の期日に（償還日）にお金を返してもらいます（額面が保証）。
債券に「権利」がついている
ＣＢは、上記の観点からまさに「社債」なのですが、＋アルファ部分として、その発行している企業の株券に転換することができるという「権利」が付いています。つまり、ＣＢという“債券”を購入している投資家が、債券を“株券”に変えることが可能なのです。これはあくまでも「権利」ですので、この権利を使って株式に変えるかどうかは、投資家の自由です。ずっと社債のまま持ち続け、償還時に保証されている額面分の金額を受取ることもできますし、償還までのどこかの時点で“株券”に変えて、それ以降株券として保有し続けることもできます。
ただし、一旦、ＣＢという債券を株券に転換してしまうと、もう元の債券に戻すことはできません。
