RSI（相対力指数）の使いこなし方とは？

RSI（相対力指数）とは

RSIはRelative Strength Indexの頭文字を冠したテクニカル指標です。日本語では「相対力指数」と呼ばれています。この指標は、テクニカル・アナリストのJ. W. ワイルダー氏によって開発されました。RSIの計算式は以下の通りです。

ＲＳＩ＝一定期間の上げ幅の合計÷（一定期間の上げ幅の合計＋一定期間の下げ幅の合計）×100（％）

RSIの使いこなし方

本やインターネットをざっと調べてみると、RSIの見方・使い方には、このような説明がされています。

「RSIが70%以上で買われすぎ（＝売りどき）」
「RSIが30%以下で売られすぎ（＝買いどき）」

しかし、そのような記述はされているものの、その効果を具体的に調べている方は、あまり居ません。そこで、この記事では、世間で言われている「買われすぎ」「売られすぎ」の目安がホンモノかどうか、徹底検証します。具体的には、過去の株価データを使って、以下のような方法で運用した場合の成績を調べることにしました。

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検証対象：日経平均採用225銘柄
検証期間：1990/03/01～2018/04/30
1銘柄当たりの投資金額：20万円

買い条件
パターン１「買われすぎ」：RSI（14日）が70%以上になったら、翌日の寄り付きで買い
パターン２「売られすぎ」：RSI（14日）が30%以下になったら、翌日の寄り付きで買い
パターン３「どちらでもない」：パターン１、パターン２以外で、翌日の寄り付きで買い

売り条件
・30日経過後、翌日の寄り付きで売り
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以上の３パターンについて検証します。仮に、RSIの使いかたが正しい場合は、パターン１は、他のパターンよりも成績が悪化するでしょう。一方、パターン２では、他のパターンよりも成績が改善すると期待できます。一方、成績に目立った変化が見られない（または逆の結果が得られる）場合は、間違った使い方と判断できるでしょう。

以上を踏まえて、さっそく検証結果を確認します。まずは、パターン１「買われすぎ」の検証結果です。検証結果は、以下の通りです。

パターン１「買われすぎ」

勝率： 51.31 ％
勝ち数： 12,555 回
負け数： 11,914 回
引き分け数： 318 回

平均損益（円）： 1,290 円　　平均損益（率）： 0.65 ％
平均利益（円）： 16,185 円　　平均利益（率）： 8.09 ％
平均損失（円）： -14,372 円　　平均損失（率）： -7.19 ％

合計損益（円）： 31,980,020 円　　合計損益（率）： 15,990.16 ％
合計利益（円）： 203,206,679 円　　合計利益（率）： 101,606.37 ％
合計損失（円）： -171,226,659 円　　合計損失（率）： -85,616.21 ％

ＰＦ： 1.187
平均保持日数： 32.08 日

以上が、パターン１「買われすぎ」の検証結果です。次は、パターン２「売られすぎ」の検証結果を確認します。検証結果は、以下の通りです。

パターン２「売られすぎ」

勝率： 52.39 ％
勝ち数： 12,521 回
負け数： 11,379 回
引き分け数： 307 回

平均損益（円）： 1,790 円　　平均損益（率）： 0.89 ％
平均利益（円）： 17,417 円　　平均利益（率）： 8.71 ％
平均損失（円）： -15,357 円　　平均損失（率）： -7.68 ％

合計損益（円）： 43,328,066 円　　合計損益（率）： 21,664.28 ％
合計利益（円）： 218,072,509 円　　合計利益（率）： 109,039.27 ％
合計損失（円）： -174,744,443 円　　合計損失（率）： -87,374.98 ％

ＰＦ： 1.248
平均保持日数： 32.19 日

以上が、パターン２「売られすぎ」の検証結果です。次は、パターン３「どちらでもない」の検証結果を確認します。検証結果は、以下の通りです。

パターン３「どちらでもない」

勝率： 50.65 ％
勝ち数： 28,974 回
負け数： 28,228 回
引き分け数： 733 回

平均損益（円）： 1,129 円　　平均損益（率）： 0.56 ％
平均利益（円）： 16,595 円　　平均利益（率）： 8.30 ％
平均損失（円）： -14,715 円　　平均損失（率）： -7.36 ％

合計損益（円）： 65,433,420 円　　合計損益（率）： 32,716.90 ％
合計利益（円）： 480,819,322 円　　合計利益（率）： 240,416.68 ％
合計損失（円）： -415,385,902 円　　合計損失（率）： -207,699.78 ％

ＰＦ： 1.158
平均保持日数： 32.08 日

以上が、パターン３「どちらでもない」の検証結果です。これで、過去の成績が出揃いました。これまでの結果を表にまとめました。以下の表をご覧下さい。
表を確認しましょう。まず、「買われすぎ（RSIが70以上）」のときは、成績が「どちらでもない」よりも改善しました。「買われすぎ＝売り時」というのが一般的ですから、これは、思っていたのとは逆の結果でした。買われすぎでも成績が改善されたことから、買われすぎの銘柄を買い付けることで、利益につながりやすいと判断できます。

次に「売られすぎ（RSIが30以下）」のときでも、成績が「どちらでもない」よりも改善しました。よって、売られすぎの銘柄を買い付けることで、利益につながりやすいと判断できます。

以上で、検証結果の分析は完了です。分析した結果、「買われすぎ（RSIが70以上）」でも、「売られすぎ（RSIが30以下）」でも、いずれも「どちらでもない」よりも成績が改善しました。特筆すべきは、「買われすぎ」の検証結果です。これは少なくとも、一般的な説とは異なる結果でした。この事実を踏まえると、短絡的に判断せず、このように裏付けを取って、正しい使い方を考えるのが大切と言えるでしょう。

なお、これはあくまで日経225銘柄のみの傾向です。他の市場については、調べてみると別の傾向が得られるかもしれません。気になる方は、ぜひご自身でも検証してみてはいかがでしょうか。

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