【資産運用】投資信託のトラッキング・エラー

投資信託を評価するときに使われる指標に、収益率、標準偏差、シャープレシオ、トラッキング・エラーがあります。今回は、トラッキング・エラーについてご案内しましょう。

ベンチマークとのズレ

FPたちが書いた投資信託のガイドブック

トラッキング・エラーとは、tracking error直訳すれば＜追いかける誤差＞。何を追いかけているかというと、そのファンドのベンチマークです。すなわち、トラッキング・エラー（T・E）とはベンチマークからどのくらいパフォーマンスがかい離しているかを示す指標です。

ベンチマークとしては、日本株式投信ならTOPIX（東証株価指数）、海外株式投信ならMSCIの各インデックスがよく使われています。これら市場の平均的収益率ともいえるベンチマークと同じように値動きをするのか？あるいはベンチマークよりフレ幅の大きな値動きをするのか？という程度を、トラッキング・エラー（T・E）は示しているといえます。

T・Eが示すファンドの特徴

では、トラッキング・エラーとは、値が小さければ良いのでしょうか？ベンチマークからかい離率が小さいということはベンチマークより大きく下がることが少ないということですから安定的、平均的といえますが、値上がりのときに超過収益を期待することはできません。一長一短といえます。

トラッキング・エラーが大きいということは、ベンチマークを上回る超過収益を実現する可能性があるとともに、下がったときにはベンチマークより損失が大きくなる可能性ももっています。リスクとリターンは物の表と裏の関係なのです。

どちらがいいか万人共通の物差しはありません。基本的には、自分に向いている方を選べばよいのです。リスクを負って勝負したいタイプの人は、トラッキング・エラーが大きい方がインパクトが強いですし、パッシブな運用をしたい人にはトラッキング・エラーは小さい方が安心です。

そもそも、このT・Eの違いがどこから生まれるのでしょうか？詳しくは次のページで！